今年股价翻两倍:市值逼近上汽集团 如许的长城汽车你信吗?

日期:2020-10-22/ 分类:亚洲天天干天天射

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  原标题:财说| 今年股价翻两倍!市值逼近上汽集团,如许的长城汽车你信吗?

  记者 | 陶知闲

  编辑 | 陈菲遐

  长城汽车(601633.SH)近来很火。这家公司股价10月21日盘中创出25.7元/股历史新高。截至收盘,长城汽车报收24.57元/股,今年以来涨幅高达186%。

  如许的股价外现足以和比亚迪(002594.SZ)媲美。相较而言,比亚迪股价强劲逻辑更容易理解,主要是新能源汽车及动力电池业务迅猛发展;而长城汽车则特出得有些不料。今年并非整车企业大年,上汽集团(600104.SH)、广汽集团(601238.SH)股价今年以来别离下跌5.13%和0.16%;同样定位中矮端汽车业务的长安汽车(000625.SZ)也仅上涨66.2%,不敷长城汽车的零头。

  原形是什么因为导致了长城汽车股价反市上涨?是市场价值发现,照样又一场泡沫?

  外貌:上涨因为

  市场普及认为,长城汽车股价上涨主要因为是走业回暖、政策放松的利好以及新产品和新平台行使,使得市场预期其收好即将升迁。

  今年下半年以来,随着疫情影响削弱和经济苏醒,汽车需求逐渐企稳回升。据中国汽车工业协会统计,9月吾国汽车产销量别离完善252.4万辆和256.5万辆,同比别离添长14.1%和12.8%。截至9月,汽车产销已不息6个月实现添长,其中销量不息5个月添速保持在10%以上。

  对长城汽车而言,更为直接的因为是皮卡迎来政策放松曙光。2016年以来,各地方当局不息铺开皮卡进城局限。今年3月,三部委说相符发布《关于声援商贸流通企业复工生意业务的报告》,首次将作废皮卡进城局限纳入鼓励汽车消耗政策中。

  另一个直接因为是长城汽车迎来新产品和新周期。今年下半年最先,公司推出被誉为”神车”的第三代哈弗H6,此外哈弗大狗、WEY坦克300、欧拉白猫和欧拉好猫等众款新车型也相继推出。与此同时,公司发布了涵盖汽车研发、生产和汽车生活的全产业链体系的“柠檬”、“坦克”和“咖啡”三大技术平台。

  新平台引入被外界认为会升迁其产品竞争力,也有助于降矮单车成本。在三大新平台中,“柠檬”平台主要是高智能模块化平台,能够体面A0至D级别车型开发,遮盖轿车、SUV、MPV 品类,同时兼顾众栽动力体系。“坦克”平台是智能专科越野平台,该平台体面B至D级别车型开发,产品将更添行动和越野。“咖啡”平台是集成智能驾驶和智能座舱的智能化体系平台。

  原形:销量弱于走业

  从数据上望,前9个月长城汽车出售68.07万辆,同比下滑6%。同期,全国乘用车市场累计零售1292.5万辆,同比下滑12.5%。长城汽车团体外现优于走业的主要因为是政策利好催化的下皮卡反势添长,但公司其他子品牌销量添速和全市场相比,并不同格。

  皮卡是长城汽车拳头产品之一。早在上世纪90年代,长城汽车便依赖皮卡首家,其皮卡销量不息位居走业第一,市占率将近50%。长城皮卡主要产品有长城C30、风骏皮卡和长城炮等。今年前9个月,长城皮卡出售16.04万辆,同比添长63.17%。

  与此同时,长城旗下其他品牌的销量却不敷预期。哈弗品牌于2013年实现自力,旗下哈弗H6常年是国内SUV出售冠军。然现在年前9月,随着各家车企不息发力SUV市场,哈弗出售44.5万辆,同比下滑14.63%,不敷走业团体外现。此外,哈弗9月出售7.9万辆,同比仅添长5.14%,也不敷走业团体外现。

  长城旗下另一个高端品牌WEY品牌成立于2016年,产品定位于国内豪华SUV。WEY在2017年4月推出首款车型VV7,上市初期VV7销量节节攀升,然而现在WEY团体外现难言卓异。今年前三季度,WEY出售5.03万辆,同比下滑28.01%;9月单月出售0.9万辆,同比仅添长3.86%。

  欧拉品牌成立于2018年,是长城汽车旗下纯电动品牌。和其他主流新能源车相比,欧拉还有很长的路要走。9月份欧拉出售6619辆。同期,特斯拉Model 3 出售了1.13万辆。而同为国产新能源车的宏光MINI EV 9月单月更是出售1.45万辆,是欧拉单月销量的两倍。今年前三季度,欧拉出售2.39万辆,同比下滑25.7%。

  泡沫?

  从估值来望,长城汽车已经创下十年来新高。今年上半年,长城汽车营收和净收好别离为359亿元和11.46亿元,别离同比下滑13.17%和24.46%。业绩下滑同时,公司估值却大幅升迁。按照Wind市盈率通道表现,长城汽车现在对答起伏市盈率为56倍,而其估值中枢仅为14倍市盈率。

  数据来源:Wind

  截至发稿,按照日本av蘿莉名单数据,仅以A股股价计算,长城汽车总市值达到了2255亿元,上汽集团市值2514亿元,两者相差259亿元。从体量来望,今年上半年上汽集团营收2837亿元,归属净收好84亿元;长城汽车同期营收359亿元,归属净收好11.46亿元。

  长城汽车的营收体量为上汽集团的13%,而两家公司市值仅相差10%旁边,这其中真的异国泡沫么? 

  值得仔细的是,长城汽AH股股价倒挂主要。截至10月21日,长城汽车A股股价为24.57元/股,H股股价为13.42港元/股。考虑到汇率换算,长城汽车H股对答股价仅为11.53元/股,不敷A股股价的一半。

  从走业AH股股价溢价率排名望,长城汽车以112%的溢价率位列申万宏源整车走业第别名,大幅“领先”身后广汽集团77%和比亚迪14%的溢价率。

  长城汽车股价迅速上涨的另一个因为能够与其A股可买盘较稀奇关。现在,董事长魏建军掌控的保定创新长城资产管理有限公司持有长城汽车55.74%股权;与此同时公司33.6%股权在港股上市,二者相符计占总股本的89.34%。换而言之,长城汽车实际仅有10.66%的可买盘在A股市场上流通。

  此外,长城汽车还被诸众投资机构持有。其中,中国证券金融股份有限公司持股2.15%;香港金融管理局持股0.28%;中央汇金资产管理有限义务公司持股0.24%,在扣除这些永远机构投资者之后,长城汽车可买盘比例为7.99%,对答现在市值为185亿元旁边。

  数据来源:Wind

  一位私募人士对奇米大香蕉伊人信息外示,可买盘较矮清淡意味着不必要动用太众资金就能撬动市值,容易被炒作。

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义务编辑:陈悠然 SF104